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以太坊合并矿工何去何从 Coinbase协议专家：69张图表带你回顾2021年展望2022年
原标题：一图胜千言：69张图回顾2021看透2022
原作者：Coinbase协议专家，天使投资人Elias Simos
1. 表现最好的加密资产，目前市值超过 2 亿美元。 2021 年的 2 个明确主题； Metaverse 和智能合约链。 这两个主题同样重要。
2. 与各种智能合约区块链的野蛮生长不同，以太坊上的比特币和DeFi（1.0）的增长虽然明显滞后，但年初至今也增长了2倍。
与此同时，SolLunAva（Sol、Lun、Avax）形成了自己的联盟。
3.当然，回报率的差异导致加密相关性在2021年减弱。如果这种趋势持续下去，2022年确实是多头alpha和空头beta的较量。
4、加密资产总体上还是震荡的，但下半年震荡有所减弱。 长期趋势保持平稳。
5、震荡中，永续合约极端负融资利率持续发出代际买入信号。
6. 今年的大幅波动是由于中国在 5 月份禁止比特币开采造成的。
比特币当时损失了 1/3 的算力； 但现在已经完全恢复了。 既然如此，这个禁令还剩下什么？
7. 正如本主题前面预测的那样，今年对以太坊 DeFi 来说是残酷的一年。 与ETH相比，DPI（DeFipulse Index）下跌了80%。
8. 在看 DeFi 应用的资产加载水平时，图片根本无法解释这一点。
2021 年将在各个方面实现巨大增长——至少以美元计算。
9. 同样，当针对 L1 的代币价格升值进行标准化时，以太坊 DeFi 的情况看起来并不令人惊讶。
Ethereum Killer 和侧链在这里呈现出 W 趋势。
10. 正如他们在增加市场份额方面的趋势一样。
11. 然而以太坊合并矿工何去何从，所有这些都有不利的一面。 今天的大部分资产价值都存在于符合 EVM 的环境中。 这些使其他一切相形见绌许多数量级。
EVM 成为标准。
另外，你最近有没有注意到基于 Tendermint 的 TVL 有所增加？
12. 构建基于应用的链有很多优势。
随着 IBC 的启用，Osmosis、Umee、Stargaze 和更广泛的 Terra 生态系统等设施上线并大步向前，机会成本也低得多。
预计 2022 年会有更多此类应用。
13. 现在，从活跃地址来看，BTC 的流通量似乎是以太坊的近一倍。
比特币活跃地址在 2021 年处于明显的整体下降趋势，而以太坊则相反——即使以美元计算的天然气成本创历史新高。
14. 说到以太坊上的 gas……这对用户来说同样残酷。
15. 开发人员也是如此。
16、MEV无疑是2021年的一大主题。
随着气体向上爆炸，以太坊上的 MEV 取款规模同步放缓，随着这些环境中活动的增加，很可能在更便宜的 EVM 兼容环境中追逐机会。
17. 另一方面，由于高gas的持续存在，以太坊矿工的收入有所上升； 在 2021 年的大部分时间里，他们的总手续费收入高于比特币矿工。
随着 2022 年以太坊合并的到来，验证者将获得 MEV 和费用 + 通货膨胀奖励。
18. EIP-1559之后，ETH持有者也一定程度上受益于high gas。
到目前为止，已经烧毁了 120 万个 ETH，按当前价格计算相当于高达 50 亿美元。 这相当于每年回购 ETH 市值的 2%。
19. 随着这一切在以太坊上展开，EVM 兼容环境介入以满足用户需求。
在大多数情况下，活跃地址的数量一直在向上和向右移动，没有真正停止的迹象。
20. 尽管有很多承诺，L2 Rollup（至少是广泛定义的开发者平台类型）活动仍然滞后。
让我们拭目以待，看看当他们启用自己的令牌时会发生什么。
21. 不过整个EVM兼容链的叙述有个小问题。 2021 年，我们了解到即使是最受欢迎的产品也会达到其极限。
22. 然而，在推出更多 EVM 兼容环境（如 Moonbeam 和 Evmos）后，全球 EVM 区块空间将继续增加，并可能变得越来越商品化。
23. 向其他 EVM 兼容环境的大规模迁移从以太坊活动的爆炸式增长中可见一斑。
从 5 月之前的 2 亿美元资产到锁定到其他生态系统桥梁的超过 200 亿美元的多重签名资产。
24. 另一方面，各种 L2 总共只吸引了大约 55 亿美元的资产。
同样，让我们拭目以待，看看当他们启用自己的令牌时会发生什么。
25. 同时大量涉及路由和流动性协议以满足跨EVM环境的转账需求。
可以说，这些仍然受到容量限制，但我们应该期望这种情况会在 2022 年发生变化。
26. 随着开发人员试图在以太坊以外的环境中进行部署，Pocket Network 的活动有所增加。
开发人员需要高质量的读/写带宽。 Pocket 提供极具竞争力的价格点。
$POKT 可能只是多链方向长期持有的最佳选择之一。
27. 一点变化，2021年新上线的信标链上质押的ETH将增加8倍，超过800万个ETH，以过渡到PoS。
28. 尽管随着时间的推移，存款利率似乎在整个 2021 年逐渐放缓。
与流行的说法相反，以太坊合并时间的质押者将寻求退出，我预计存款会出现新的激增。
29. 在网络上，验证者的有效性一直在 90% 到 95% 之间，在网络升级期间有几次急剧下降。
看看验证者在面临协调比证明更复杂的活动时的行为将非常有趣。
30. 授权信标链纯 PoS 无委托，流动性 Staking 起飞，解决了小额用户的痛点，为大额用户提供入口和出口。
丽都一直在这一类别中占据主导地位。
31. 这不仅体现在 TVL 上，还体现在与其挂钩的衍生资产的表现方式上。
在众多竞争者中，stETH（Lido 的流动性抵押品衍生品）是最大的。
32. Liquid Staking 不仅仅是一种 Eth2 现象。 Lido 在 Terra 上也取得了很大进展，而流动性抵押池也在许多其他权益证明链中涌现。 比如@meta_pool、@MarinadeFinance 和@KaruraNetwork。
期待 2022 年的更多精彩。
33. 拉远距离再看，2021年，PoS协议始终占据中心位置。
从我站的地方看，精灵已经从瓶子里出来了。 大多数新网络都是在 PoS 中启动的，一些 PoW（ETH、ZEC）正计划过渡到 PoS。
PoS 很快就会成为事实上的标准。
34. web3 的叙述在整个 2021 年一直在升温，人们对这个词的兴趣在第四季度加速增长。
然而，似乎世界仍然将 web3 称为......加密。
年底的转机值得关注。
35. 关于趋势术语，值得注意的是，加密货币作为一个术语的思想共享主导地位曾短暂地被…… $SHIB 黯然失色。
从这里我们可以推断出两件事； (i) 人们喜欢模因币，并且 (ii) 几乎没有人关注 FDV。
这要么是你的阿尔法，要么是你的祸根。
37. 再次强调，虽然我这么说，但在共享安全的世界中，市场似乎在某种意义上正在接近 FDV。
Karura 和 Moonriver（两个最大的 Kusama 平行链）的 FDV 组合围绕 Kusama 本身的 FDV 振荡。
38. Solarbeam是Moonriver上的原生DEX，其价值与KSM的FDV相差无几。
它显然正在急剧修正，但随着更多版本上线，人们应该密切关注 L0，将其作为在其上构建内容的指标。
39. 无论如何，2021 年是 web3/crypto 的突破之年。
这里最有趣的统计数据无疑是 Metamask 用户群 MAU 增长了 10 倍。
40. 尽管 DeFi 在投资者的心目中和投资组合中失宠，但与 DeFi 协议交互的独特以太坊地址数量增加了 4 倍。
当然，这可能涉及很多空投羊毛，但这是否一定意味着正确的？
41. 但是这些新用户在享受 DeFi 带来的美好的同时，也遇到了很多令人讨厌的冲击。
DeFi 黑客攻击造成的资金损失在 2021 年确实创下历史新高。
记住新朋友； 保持安全@NexusMutual
42. 以太坊上的 WBTC 继续主导包裹比特币市场。
43. 很明显，包裹比特币的媒介主要用于流动性农业而不是交易。
44. DEX的交易量持续增长，Uniswap在很多方面继续占据主导地位。
45. 说到 Uniswap，它的 v3 可以说是 2021 年推出的最具创新性的 DeFi 协议之一，为系统引入了许多新功能和资本效率。
然而，虽然它占交易量的大部分，但它的增长速度不如 v2。
46. 很明显，v3是为专业人士准备的协议。 平均交易规模大约是 v2 的 30 倍，到年底达到了惊人的 60,000 美元。
47.链上衍生品的前景在2021年开始大放异彩。dydx在StarkEx上的部署表明，L2能够而且很可能会帮助开发者将更多计算昂贵的应用程序引入开放的web3领域。
激动人心的东西！
48. 另一方面，贷款协议在 2021 年的爆炸式增长有所减弱，资产存款的增长低于资产价格相对于美元的增长。
49. 关于稳定币有不同的故事。 仅以太坊这一类别就增长了 5 倍，为链上交互世界带来了越来越多的实用性。
50. 当然，不能只看品类，还要突出算法稳定币迎来爆发年，USD UST一马当先。
经过一系列的实验，算法模型越来越成熟——尽管还没有经过熊市的考验。
51. 不关注 OlympusDAO 也谈不上 DeFi。
核心流动性机制的复杂性或大规模创新以太坊合并矿工何去何从，由您来判断。
在我看来，后者看起来更具创新性，而前者则更少。
52.无论从哪个角度切入，都不能忽视OHM建立了很多稳定的资产来支持OHM。
这清楚地表明，该协议在 2021 年积累的巨额资金将在 2022 年发生的事情中发挥重要作用。
53. 最后，不看 2021 年的 DeFi，就无法理解 Curve 和 Convex 的兴起。
这两个协议为“有价值的”治理代币铺平了道路。
实体争先恐后地收购 CRV 和 CVX，以获得更便宜（更多）的流动性激励。
54. 好吧，DeFi 很酷。 但你知道什么更酷吗？
EN-EFF-TEES 可能是 2021 年最大的 web3 故事。事实上，主导市场活动的 OpenSea 不言自明。
在线性尺度上，前几年的活动甚至可以忽略不计。
55. NFT 市场在各种链上如雨后春笋般涌现，与以太坊相比，较低的费用环境允许不同类型的用户活动。
56. 不提OG，就别提NFT。
通过 CryptoPunk 合约的总交易量在 2021 年初飙升至 60 倍——总计 650k ETH。
这不包括私人销售、打包的加密朋克销售等。
57. 在将 CryptoPunks 推向这些高位的所有销售中，最引人注目的是 Flash Loan 洗钱的 Cryptopunk #9998 销售，售价约为 125,000 ETH 或 5 亿美元。
这成为链上数据中存在多少主观性的一个很好的指标。
58. 今年另一个重要的 pfp NFT 故事是无聊的猿 (BAYC)。
从一个小社区到成群结队的名人平台的故事充满了戏剧性。
更何况现在BAYC暂时超过了Cryptopunks的底价。
59. 在新发行充斥pfp游戏和老牌NFT实现十亿美元市值的热潮中，NFT的平均易手价格从不到0.1 ETH到15 ETH左右不等。
60. 在我看来，今年最有趣的发布是战利品。
Loot 被誉为自可口可乐以来最好的东西，它在社区激发的新知识和想法方面开辟了新天地。
然后 Loot 没有大的变动……除了 12 月初的底部买家？ ！
61. 与 NFT 类别相切的是 Axie Infinity。
这是 2021 年的另一个突破性故事，将游戏赚钱 (P2E) 和 GameFi 故事带到了桌面上。
随着投资者争先恐后地乘坐炒作列车，市场混乱随之而来，估值在此过程中飙升。
62. 许多支持关于该主题的讨论的活动当然是 DAO。
我在这里能找到的最好的统计数据是围绕 Gnosis Safe 的活动，可以说是 DAO 构建块的基石之一。
在 2021 年执行 3 倍的交易。
63. The DAO 的另一个基石产品是 Snapshot——一种帮助 DAO 通过链上验证执行链下投票的工具。
就受托人和委托人而言，Snapshot 上的活动自 9 月以来显着增加。
64. 2021 年最有趣的 DAO 发布之一是 ENS DAO。
有趣的是，它捕捉到了 DAO 趋势和 web3 中构建者可用的重要引导机制；
追溯代币空投。
65. ENS 在 2021 年 11 月的某个时候将对其用户群的全部责任下放。
此后不久，.eth 注册量比之前 5 个月的平均水平增加了一倍多。
66. 随着 .eth 注册量的显着增加，新成立的 ENS DAO 财政部也随之增加。
保险库在 2 个月内收集的 ETH 与 2021 年剩余月份的总和一样多。
证明精心策划的空投如何推动发展。
67. 那么这一切会将我们引向何方？
2021 年为 web3 开发人员开辟了新的可能性。 价值正在慢慢向应用层转移，而新的需求出现在基础层。
还有大量现金和代币可以为新协议和产品提供资金。
2021 年对于加密/web3 来说确实是突破性的一年，新独角兽的数量创下历史新高。
这就是收养的样子。
69. 随着大量风险资本涌入 Web3 以及正在进行的大规模人才迁移，2022 年看起来相当不错。
除非宏观经济层面把我们拉回来。
我的看法：保持健康并学会热爱技术和长期发展。
